На прошлой неделе шесть крупных международных банков заключили с регуляторами мировое соглашение на общую сумму $4,3 млрд, чтобы урегулировать дело о манипулировании на валютном рынке. Но даже если после этого глобальные игроки будут вести себя честно, шансы заработать на этом рынке у индивидуального спекулянта (трейдера) по-прежнему невелики. Как свидетельствует недавнее исследование более чем 110 000 сделок, индивидуальные валютные трейдеры теряют в среднем 3% в неделю.
Выводы, которые можно сделать из исследования Роли Хеймера, экономиста Федерального резервного банка Кливленда, и Дэвида Саймона из Berkeley Research Group, будут полезны для любого инвестора, а не только для валютного трейдера. Вне зависимости от того, на каком рынке вы работаете, вы не улучшите результаты, если не будете внимательно анализировать то, чему никто не хочет уделять внимания, - свои убыточные сделки.
Пример заразителен
Исследователи проанализировали действия участников социальной сети для валютных трейдеров - одного из многих сайтов, которые отслеживают позиции спекулянтов, ранжируют сделки в зависимости от результата и позволяют общаться онлайн. Сеть предоставила необходимые исследователям данные на условиях анонимности.
Как выяснили Хеймер и Саймон, наиболее успешные трейдеры почти на 50% больше рассказывают о своих сделках, чем их менее удачливые коллеги. Еще важнее то, что другие участники торгов, которым везунчики сказали о своих прибыльных сделках, в течение следующей недели торгуют на 20% активнее, чем обычно. Хотя отследить, стараются ли они проводить такие же сделки, как успешные спекулянты, не представляется возможным. «Люди говорят друг с другом о результатах торговли и, что абсолютно свойственно человеку, больше говорят об успехах, чем о неудачах, - рассуждает Дэвид Хоршлейфер, профессор финансов Калифорнийского университета в Ирвайне. - И они в большей степени склонны повторять стратегию, которая, как им сказали, принесла хороший результат».
У слушателя складывается искаженное представление относительно того, насколько действительно успешен этот трейдер, насколько прибылен его подход в целом и каковы шансы на то, чтобы научиться у него эффективной торговле. В результате «некоторым людям сложнее осознать, стоит ли им заниматься валютным трейдингом, отмечает Хеймер: «Они думают: этот парень так успешен, этот рынок может сделать богатым, в конце концов, я могу стать одним из тех, кто зарабатывает миллионы».
Каждый третий в плюсе
По оценке Хавьера Паза, старшего аналитика Aite Group, среднедневной объем торгов, приходящийся на долю индивидуальных валютных трейдеров в США, в 2012 г. составил $10,7 млрд, в 2013 г. - около $12,6 млрд и превысит этот уровень в текущем году. И каковы же их результаты? Национальная фьючерсная ассоциация США в ходе недавнего анализа выяснила, что 72% индивидуальных форекс-счетов являются убыточными, а их средняя «продолжительность жизни» - лишь четыре месяца. Американские брокеры, предлагающие услуги на рынке форекс, обязаны раскрывать процент прибыльных счетов своих клиентов. Этот показатель редко превышает 30%.