Наблюдающееся сейчас падение цен на нефть во многом повторяет события 30-летней давности. С ноября 1985 г. по март 1986 г. цена рухнула на 67%. С июня 2014 г. она потеряла 57% и еще может снизиться. Но есть и несколько значимых отличий, связанных, прежде всего, со сланцевой индустрией в США.
После обвала в середине 1980-х гг. цена вернулась на прежние уровни почти через два десятилетия. И сегодня руководители нефтяных компаний задаются вопросом: потребуется ли ей в этот раз столько же времени?
Ответ во многом зависит от того, как будет развиваться ситуация в секторе сланцевой нефтедобычи, стремительное становление которого является главным отличием между тем, что происходит сегодня, и в 1980-е гг.
Сланцевая добыча - фактор неизвестности
До того, как американские компании придумали, как извлекать нефть из сланцевых пород, на реализацию нефтедобывающих проектов уходили годы. С того момента, как мексиканский рыбак увидел нефтяную пленку на поверхности воды в Мексиканском заливе, до начала работы гигантского добывающего комплекса Cantarell около полуострова Юкатан прошло два десятилетия. Чтобы доставить нефть с Аляски на мировые рынки, потребовалось девять лет и миллиарды долларов.
Сегодняшние технологии разработки сланцевых месторождений сделали нефть легкодоступной - ее добывают в Техасе и Северной Дакоте, Колорадо, Оклахоме, Вайоминге и Огайо. На бурение скважин и гидроразрыв пласта уходят недели, а не годы. Скважины стоимостью $10 млн считаются дорогими, тогда как для их бурения на шельфе и строительства необходимой инфраструктуры требуются миллиарды долларов.
Инвестиционный цикл значительно сократился. Первопроходцы открыли сланцевое месторождение Eagle Ford в Техасе в 2008 г. Через пять лет оно уже давало 1 млн баррелей в день - благодаря притоку капитала, который позволил финансировать бурение тысяч новых скважин. Скважина на сланцевом месторождении быстро вводится в эксплуатацию, но и достаточно быстро перестает давать нефть, поэтому постоянно нужно бурить новые.
Быстрота работы сланцевых добытчиков означает, что они могут сократить предложение быстрее, чем это происходило в прошлом у компаний, работающих с традиционной нефтью. Это позволит восстановить баланс на рынке в течение относительно короткого времени. Кроме того, доступность такого количества нефти может в будущем снизить частоту и масштабы скачков нефтяных цен. Но это не означает, что цены скоро вырастут или даже вернутся к уровню $100 за баррель. Аналитики Goldman Sachs заявили в понедельник, что ожидают U-образного восстановления: цены будут оставаться низкими, пока рынок не найдет новый баланс, и они вырастут в 2016 г. Банк снизил прогноз средней цены в 2015 г. с $73,75 до $47,15 за баррель.